避险情绪上升黄金短期偏强

晴空万里 · 2017-5-30 20:07:17

受特朗普泄密事件的发酵，上周市场避险情绪大幅上升，贵金属走高。沪金主力合约上周收于16.84元/克，上涨0.38元/克，涨幅为2.31%。沪银主力合约上周收于4096元/千克，上周上涨41元/千克，涨幅为1.01%。

　　后市展望及策略建议

　　上周美国方面公布的经济数据好坏不一。房地产市场方面，美国4月新屋开工及营建许可不及预期；美国4月营建许可总数122.9万户，不及预期的127万户；美国4月新屋开工117.2万，创去年11月以来新低，大幅不及预期的126万，环比降2.6%，预期为增3.7%。

　　但另一方面，美国4月工业产出环比增1%，环比增幅创2014年2月来最大，预期增0.4%。同时就业市场方面，美国依然保持良好，其当周初请失业金人数23.2万，已经连续115周低于30万关口。美国5月费城联储制造业指数38.8，预期18.5，前值22。从联邦基金利率期货来看，美联储6月加息的概率接近8成，9月为8.5成，而到本年底再加息两次的概率为5.5成。总体来看，与上周保持相近。

　　持仓方面来看，截至上周五，当周SPDR黄金ETF持仓净流出1.18吨，目前持有量为850.71吨，持仓小幅流出，继续维持年内高位。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，截至5月16日当周，纽约期金投机净多头持仓较前一周净流出23282手，至净多头126724手，流出幅度较大。上周对金价(1262.60, -5.50, -0.43%)影响较大的事件为特朗普开除联邦调查局局长和泄密事件的持续发酵，一度引发了美国众议员呼吁弹劾特朗普的表态。虽然特朗普表示，在关于与俄罗斯官员分享有关恐怖分子的信息这个问题上，他拥有“绝对权力。但市场避险情绪还是一度大幅升温。

　　之后前联邦调查局局长称，对特朗普政府与俄罗斯方面关系的调查从未遭受到过阻碍，市场避险情绪有所消退。目前来看，在有新的事件被挖掘出前，开启弹劾特朗普程序的概率极小，但避险需求仍将维持一段时间，金价或维持高位震荡。若后续事件逐步平息，需谨防市场避险情绪的快速消退，金价或将重新受到加息预期的压制。目前金价站上200日均线上方，短期偏强，建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

　　1、贵金属一周走势

　　1.1COMEX期金主力合约

　　COMEX期金上周期初价为1228.3美元/盎司，收于1255.7美元/盎司，最高价触及1265美元/盎司，最低价触及1226.8美元/盎司，全周上涨27.4美元，涨幅为2.23%。

　　图1：Comex期金1706合约

　　数据来源：兴证期货研发部，文华财经

　　1.2沪金主力合约

　　沪金主力合约上周期初价为16.46元/克，收于16.84元/克，最高价触及17.035元/克，最低价为16.41元/克，上周上涨0.38元/克，涨幅为2.31%。

　　图2：沪金1712合约

　　数据来源：兴证期货研发部，文华财经

　　1.3COMEX期银主力合约

　　COMEX期银上周期初价为16.46美元/盎司，收于16.84美元/盎司，最高价触及17.035美元/盎司，最低价触及16.41美元/盎司，上周上涨0.38美元，涨幅为2.31%。

　　图3：Comex期银1707合约

　　数据来源：兴证期货研发部，文华财经

　　1.4沪银主力合约

　　沪银主力合约上周期初价为4055元/千克，收于4096元/千克，最高价触及4141元/千克，最低价为4045元/千克，上周上涨41元/千克，涨幅为1.01%。

　　图4：沪银1712合约

　　数据来源：兴证期货研发部，文华财经

　　2、相关数据

　　2.1SPDR黄金ETF持仓

　　截至5月19日，当周SPDR黄金ETF持仓净流出-1.18吨，目前持有量为850.71吨，持仓小幅流出，但继续维持年内高位。

　　图5：SPDR黄金ETF持仓

　　数据来源：兴证期货研发部，Wind

　　2.2iShare白银(17.31, -0.01, -0.06%)ETF持仓

　　截至5月19日，当周iShare白银ETF净流入88.3吨，目前持仓上升至10693.85吨。

　　图6：iShare白银持仓

　　数据来源：兴证期货研发部，Wind

　　2.3CFTC黄金持仓

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，截至5月16日当周，纽约期金非商业持仓（投机）净多头较前一周净流出23282手，至净多头126724手，流出幅度较大。

　　图7：CFTC黄金持仓

　　数据来源：兴证期货研发部，Wind

　　2.2CFTC美元持仓

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，截至5月16日当周，美元非商业持仓（投机）净多头减少1474手合约，至净多头34275手合约。

　　图8：CFTC美元持仓

　　数据来源：兴证期货研发部，Wind

　　2.5美国当周初请失业金人数

　　美国4月CPI环比升0.2%，预期升0.2%，前值降0.3%；美国4月核心CPI月率环比增长0.1%，年率增长1.9%，季调同比增长1.9%，增速创2015年10月以来的新低。

　　图9：美国当周初请失业金人数

　　数据来源：兴证期货研发部，Wind

　　2.6美国4月新屋开工

　　美国经济数据分化，4月新屋开工及营建许可不及预期。美国4月新屋开工117.2万，创去年11月以来新低，预期126万4月新屋开工环比降2.6%，预期增3.7%。

　　图10：美国4月新屋开工

　　数据来源：兴证期货研发部，Wind

　　3、相关图表

　　图11国内黄金基差

　　资料来源：兴证期货研发部，WIND

　　图12黄金白银现货价格比值

　　资料来源：兴证期货研发部，WIND

　　图13伦敦金现货价与美元指数

　　资料来源：兴证期货研发部，WIND

　　图14黄金ETF-SPDR持仓

　　资料来源：兴证期货研发部，WIND

　　4．当周重要市场消息及数据

　　4.1利好

　　1．美国白宫：全球有150个国家、30万台设备受Wannacry勒索病毒袭击；已支付的赎金不到7万美元，没有出现支付赎金后数据被修复的情况；我们不知道谁是勒索病毒的幕后策划。

　　2．美国5月纽约联储制造业指数为-1，自去年10月以来首次为负值，预期7，前值5.2。

　　3．美国经济数据分化，4月新屋开工及营建许可不及预期。美国4月营建许可总数122.9万户，预期127万户，前值126.7万户；营建许可环比降2.5%，预期增0.2%，前值增3.6%。美国4月新屋开工117.2万，创去年11月以来新低，预期126万，前值121.5万修正为120.3万；4月新屋开工环比降2.6%，预期增3.7%，前值由降6.8%修正为降6.6%。

　　4．外媒报道，来自德克萨斯州的美国国会议员埃尔？？格林在美国国会上发言时呼吁开始弹劾特朗普的程序，称其“妨碍司法公正”，并称“没有人可以凌驾于法律之上，包括总统。”

　　5．美国参议员麦凯恩：美国总统特朗普的丑闻已经达到“水门事件”的规模和程度。美国

　　参议院民主党领袖舒默：对特朗普政府的信心动摇。

　　4.2利空

　　1．美国4月工业产出环比增1%，环比增幅创2014年2月来最大，预期增0.4%，前值增0.5%修正为增0.4%。

　　2．美国上周初请失业金人数23.2万，已经连续115周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长，预期24万，前值23.6万；5月6日当周续请失业救济人数189.8万，刷新1988年11月以来新低，预期195万。美国5月费城联储制造业指数38.8，预期18.5，前值22。

　　3．前美国联邦调查局（FBI）局长Comey发誓称，对前国家安全顾问MichaelFlynn与俄罗斯之间关系的调查“从未曾遇到过”阻碍。

　　资料来源：兴证期货研发部，Wind，FX168

　　5、总结

　　。目前来看，在有新的事件被挖掘出前，开启弹劾特朗普程序的概率极小，但避险需求仍将维持一段时间，金价或维持高位震荡。若后续事件逐步平息，需谨防市场避险情绪的快速消退，金价或将重新受到加息预期的压制。目前金价站上200日均线上方，短期偏强，建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

哈哈哈，我乐！ · 2017-5-30 20:20:10

是不是短期啊！

cclan1013 · 2017-5-30 20:37:38

玩不转。

yyh071101 · 2017-5-30 21:35:14

黄金短期偏强

徒步旅行 · 2017-5-31 00:14:41

吵啥都不如待在你我贷安心！

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