试错、攻克、求稳

就公司本身来讲，早期成立存活至今的互金公司几乎都经历了“血与火的锻造”，发展过程中遇到过很多磨难，也攻克过很多难题。

网副总裁汪鹏飞告诉《经济》记者，网创立之初，做了大概半年的信用借款，当时面临的预期非常高，因此在2012年初转型做了车贷，这是网面临的第一次重大的转折，“之后我们也经历过黑客的攻击，每过一两年互金行业就会有一次爆雷潮，包括e租宝事件对行业都产生了负面影响，我们难免会受到波及。”

91科技集团则讲究的是“稳”，始终以安全为第一，在每一个关键点上做出精准抉择。91科技集团董事长、CEO许泽玮对《经济》记者说：“我们与厦门银行合作开发行业内首个资金存管系统，在没有先例的情况下顺利上线，并为后来互金企业的资金存管系统开发提供经验，这在监管部门对互金企业有具体要求之前，也为平台安全健康发展打下坚实的基础。”

2017年迎来了中国互金公司的上市潮，大部分公司密集登录美股后股价均大幅下跌，部分美国投资者开始丧失对中概股的信心，树立投资人信心是个很艰巨的任务。而且中国的监管政策刚刚出台，严厉程度堪称史上之最。但随着乐信2017年12月21日在纳斯达克上市，互金股票也止住颓势，开始企稳。

对于大洋彼岸的美国投资者来说，理解这些政策并不容易。肖文杰告诉记者，他们既不是中国互金的用户，又面临两国之间法律和文化的差异，无论是从产品层面还是政策层面，说服他们都需要时间。“上市过程中各类资料的提交、合规性、重树美国投资者的信心等工作要做，在这么短的时间里，乐信做到了，也充分证明了乐信发展模式的正确性。”

肖文杰认为，寒冬下真正有价值的公司才能更加稳健的成长，没有价值的公司会被淘汰。

杨一夫表示，价值观的取舍要高于商业逻辑，相较于用赚不赚钱来衡量是否要开展一个新的业务，坚持业务具有正外部性价值是更为优先的评判要素。“因此，过往8年间，人人贷始终专注在以小微企业主群体为核心的客群提供其经营中所需的金融服务，事实证明这是对社会有正向价值的业务。”

杨一夫讲到了一个真实的客户案例。人人贷有一位南京的借款用户叫刘宏。他毕业之后留在南京的一家金融机构工作。工作之余，他逐渐发现了客户对房屋装修与出租的需求。他便利用工作之余做些“副业”，承接一些房屋装修、出租等业务。两三年之后，当本职工作越来越从容稳定，“副业”又壮大到需要一个公司来承载时，他成立了公司开始创业。

这个时候，刘宏手上虽有一些积蓄，但是仍然有几万元的资金缺口。创业的时机不能拖延，他该怎么去解决这个燃眉之急？

首先，银行需要提供房产作为抵押，然而这对刘宏不是理想且必要的借款方式。其次，由于没有社保公积金的缴费流水，他也很难从银行获得信用借款。还有一种联合上下游兄弟公司互相担保的方式，但这种方式不仅额度低，而且还有被牵连的风险。显然，上述筹措渠道对于只有几万元资金缺口的刘宏而言，都不适合。

经过一番调研后，他找到人人贷平台。人人贷对他进行了信用与风险评估后，为他提供了相应的信用借款。补齐了这笔启动资金，他很快把公司创建起来。两年后的回访，刘宏告诉人人贷，公司的经营蒸蒸日上，未来的年销售额要达到100万-200万元的增长。未来，如果遇到因扩大经营而需要资金时，他表示仍然会认真比较不同渠道，选择最适合的方式。

那么，为什么传统机构无法解决的问题，网贷机构却可以做成？在杨一夫看来，核心在于二者业务模式的根本差异。通常，人们会认为小微企业经营风险高、存活率低等现状，使得银行出于风险等因素考量难以为他们有效服务。人人贷在实践中发现，小微企业的信用风险并不直接等同于小微企业主的信用风险。小微企业风险高，但小微企业主本身并非高风险人群。“借助金融科技的手段，我们可以通过对个人信用的评估来规模化地解决小微企业纯信用融资需求。”并且，由于这部分资金主要用于生产经营，是产生价值的，使得他们在获得人人贷的借款后，生意和生活都变得更好。