理性看待当前的P2P监管精神，从175号文说起

逍遥派掌门 · 2019-1-28 13:31:14

1月21日，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称“175号文”）突然流出，这份由互金整治办、网贷整治办于2018年12月19日联合发布的文件，又一次引发了网贷全行业的讨论。

2016年8月24日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布后，有人绝望地说“P2P已死，有事烧纸”，但随后的事实成功打脸。中国网贷行业并没有因为严格监管的到来而衰亡，反而迎来了合规发展的新时期。

据接近监管人士消息，175号文事实上系监管机构上下级的内部沟通文件，其原意并非对外。行政文件追求的是执行力，因而措辞上必须直截了当、一针见血。市面上各方咬文嚼字的解读，难免有过度之嫌。

基于此，下面谈谈175号文背后容易被市场忽略的细节。

细节一：175号文为何只字未提“备案”？

175号文对“备案”只字未提，有人据此认为自去年8月份重启的“合规检查验收备案”已被悄然中止。但事实上，175号文与合规检查一脉相承，是合规检查推进到一定深度的必然产物。

2018年8月下发的《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》，其中最后一条，也即第六条第三款，关键词是“分类处置”，但并没细谈，而175号文从标题到内文，讲的正是如何分类处置。所以，175号文实质上是对合规检查工作的细化和推进。

至于备案工作，《合规检查工作的通知》中早已明确表示，“经过一段时间运行检验后，条件成熟的机构可按要求申请备案。关于合规机构接入相关系统和申请备案的具体标准及程序另行通知。”在这一点上，175号文并未有任何相悖的地方，而且作为专门谈分类处置的文件，自然对于备案工作也不必谈及。

备案也许会迟到，但一定不会缺席。P2P网贷行业作为一种新型类金融业态，不会这么快就谢幕，无论是历年来工作报告的多次提及，还是去年2018年11月份银保监会机构调整的“三定方案”特别提及的“制定网络借贷信息中介机构业务活动的监管制度”，都表明着，监管对于网贷这种模式一直是认可的。

从现状看，中国P2P网贷纵有瑕疵，但也是创新与发展中遇到的问题，也理应在发展中去解决，而不是一停了事。

细节二：“能退则退，应关尽关”的真正涵义

175号文在“总体工作要求”中，开宗明义地提出“能退则退，应关尽关”，似乎只有极少数平台能存活下去最终拿到备案，但这有个大前提——“除部分严格合规的在营机构”，而且，尽管通篇措辞直截了当近乎严苛，但事实上全文各处仍然留有诸多回旋的余地。

比如，对于在营较小规模网贷平台，处置方式是“坚决推动市场出清，引导无风险退出”，结合此前杭州深圳等地清退小平台的做法，似乎小平台全部离场已经不可避免。

但事实上，回旋的余地仍在。在相应的处置指引中，虽然明确提出“对于不愿主动退出的机构，通过合规检查，严查其违法违规行为；发现严重违法违规行为的，立即移送处置非法集资工作机制或，同时将其实际控制人和高管人员列入涉金融领域黑名单”，但并未明确，如果小平台经严查发现严格合规，又该如何处置？

按照总体工作要求，严格合规的平台就应当保留，并不在“能退则退，应关尽关”之列，纵观全文，也并没有任何地方指明，能够被判定为严格合规的只能是大平台。

1月13日，北京金融监督管理局霍学文，对于“北京地区待收规模低于5000万元的P2P平台将不予备案”的传言，明确表示北京清退P2P企业并未设硬性数字指标，对P2P平台的核查，北京将按照全国统一的108项问题清单的规定要求，按照是否可持续进行的标准来进行。而此时，175文下发各地已将近1个月之久。

1月18日，中国人民银行参事、调查统计司原司长盛松成撰文表示，“经过2018年的爆雷潮和合规检查，网贷行业合规性已经大幅提升。平台竞争深化会促使大多数中小劣质平台出清，行业集中度不断提高，大型平台趋于多元化而小型平台更为专业化。”

同时，盛松成表示，“我们之所以对网贷行业前景充满信息，原因在于其落地中国的初衷值得高度肯定和秉持”、“只要监管到位，将来有必要在P2P机构备案的基础上，适度放开优质平台申请相关金融资质和牌照，或允许其与专业持牌机构开展深度合作”。

在严监管的大背景下，175号文在豁免严格合规平台的大前提下，推行“能退则退、应关尽关”的原则，本无可厚非。而且，由于现存平台仍有一千多家，平台数量众多，又加上P2P平台直接联系着大量的个体投资人，涉众风险大，现有各地监管人力又不太充足，在种种因素叠加之下，监管选择尽可能清退不合规平台，降低平台数量，也是权衡利弊之后的最优选择。

从理性角度看，监管政策在当下本就应该指向明确。175号文件以机构出清为目标，也是给市场一个信号，就是针对不合规的平台，有过负面清单的问题平台，就不应再对备案抱有幻想，应及早准备无风险退出的方案，在尽最大努力维护出借人利益的前提下，有序退出市场竞争。

作者：濠梁

看完本文你对P2P行业有什么看法？

知足悠然 · 2019-1-28 13:34:04

P2P网贷行业肯定会继续存在，只投头部平台，不担心

lj13521070771 · 2019-1-28 13:35:20

选择头部平台

聚大宝盆盆 · 2019-1-28 13:35:42

国家肯定支持呀

nwdvz2z45 · 2019-1-28 13:48:18

投头部平台。

头头是道 · 2019-1-28 13:51:06

细则规划。。

edison7030 · 2019-1-28 13:55:56

只能投头部平台

nwdl9rchl · 2019-1-28 13:56:28

头部平台安全

nwdlzppxq · 2019-1-28 13:56:51

头部平台很好

快活的小马 · 2019-1-28 13:57:25

说不担心是假的。、

理性看待当前的P2P监管精神，从175号文说起

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