平台动态 从理财违约中，我们能学到些什么投资常识？

最近又开始处理到期的债权了，到期之后，无法正常兑付，Z客户的心情特别激动，附带着也影响自己的心情，理性在这时候似乎是起不了任何的作用。 01 序 公司原本是有一个募集团队的，按照正常的募集速度，跟市场上很多公司一样，可以用新募集的资金来替换到期的资金，可是18年，不管是私募基金的备案，还是市场资金的情况，都不乐观。所以公司募集资金的速度也是不理想。老板从成本方面考虑，就撤掉了业务团队，剩下的几个人负责处理后期的事情。我也接手了部分客户兑付的事情。 2018年开始，市场行情比较萧条，很多私募基金出现了无法兑付的情况，之前的文章有提过，这些影响并未消除，有些19年到期的，还会受到影响。 02 无法按期兑付 这次到期的客户，是一位年纪比较小的美女Z，她平时靠投资理财每个月的利息，可以够父母正常的月开销。这次到期无法兑付，Z客户情绪很激动。 Z的朋友半夜发信息过来。虽然公司已经给到了兑付计划，要在1年内分期兑付完，兑付期间产生的利息也会在本金付完后再支付，但是客Z显然很不满意。 从公司的兑付安排来看，其实这算是好的，因为公司不会跑路，项目还在做，公司也已经答应了分期兑付，很多私募基金的兑付根本是遥遥无期的。 客户情绪激动，基本上听不进去任何的信息，在投资的时候，也没有过违约的预期，所以才会不知所措，情绪激动。 03 借贷合同跟投资合同的区别 这也跟客户类别有关，对于资金量小的客户，风险的承受能力是低的，所以遇见类似的事情，处理起来的方式也是不成熟的，完全听不进建议。当然跟中国理财市场的发展不成熟有关，客户在投的时候，都是期待保本保息，不过，投资有风险，在以后任何投资中，都要先明确跟投资人说清楚。 为何说公司的处理，跟一般是私募基金比要好一些呢？ 因为Z客户跟公司签订的是借贷合同（当然，在监管中，这算是擦边球），这属于公司的债，债务是一定要还的，即使公司破产清算，也要先还债，再考虑股东的资本。而从公司来看，项目会一直做，那么公司肯定会想办法还款，终极风险是没有的，只是兑付期限会长一点。 反之，如果不是借贷，而是正常的私募基金投资合同，则不是这样了。 私募基金的起投金额是100万，为了屏蔽掉一部分没有风险承担能力的投资人，如果想投私募基金，还要有资产证明，要事先承诺你已知其中的风险，你有风险承担的能力。其实，签订这么多条款，这就是为了在投资失败后，避免客户集体闹事，引起社会风险。 如果一旦签订了这些风险提示书，表示你已知其中的风险了，如果公司是正常投到合同中的项目，真的亏损了，你也没法追究，因为投资是有风险的。 当然啦，如果基金公司拿了你的钱，没有按照合同约定的去投，或者挪用资金，自然是违约的，你可以要求还钱。但是，在实际情况中，你很难搜集到公司违规操作的证据。也就是说，很有可能你明知道资金被挪用，你也无法追回来。 这就是投资跟借贷的区别。 投资合同跟借贷合同，它们所依据的法律是不同的。借贷合同，依据的是民间借贷的管理办法，投资合同，依据的是证券投资基金管理办法。 如果是私募基金的违约，客户处理违约事件，会更加成熟，其一是能投100万的人，风险承担能力一般比较强，其二是此类客户投资会比较理性，心里对违约会有一定的预期。 想想被客户半夜发信息，从18年延续到19年来折腾着，我这小心脏的承压能力还是很大的，反观可见，金融圈也不是那么好混的。 04 跟客户面谈 光是电话沟通或者微信沟通，无法解决，只能亲自出马，约客户见面了。 虽然客户的情绪很激动，但是，还是从以下几点跟客户分析了现在的行情： 1.从大环境来看，去年经济环境都不太好，切身感受，所在的行业，都没有以往的好。所以，在这样的大环境中，很多公司的资金都紧张。 2.此外，我们是有项目在手上的，都是根据项目去募集资金的，不像是纯粹做资金池的金融公司，所以不会说到最后引发“庞氏骗局”。 3.很多私募基金，手上的项目很多，但是，项目都不够成熟，一旦没有后续的资金募集，那么连带的影响就是直接违约，根本无法兑付。盘活项目的期限是遥遥无期。 4.公司还有酒店，能够产生持续的现金流，分期兑付，是可以完成本金的兑付的。 5.站在客户的角度，如果1年回本，那么本金是安全的，最大的损失，就是这一年回本的利息没及时收回来，所以实际的损失我认为是利息，因为你的本金回款之后，也是拿去投资的。 6.如果是起诉的话，也会涉及到很多问题，之前也提过：其一是司法程序的期限同样会比较长。其二是请律师需要花费额外的费用。其三是，即使法院判了要兑付，公司最后还可能是分期兑付。因为公司不会说不兑付，但是要分期兑付，所以也不可能说破产清算。 7.跟很多没有项目的p2p相比，其实公司已经是解决的不错的了，毕竟不会说破产就破产。 客户的情绪，虽然有所平息，但是，仍然是很不满意。很多事情，平静之后去谈，更容易看清事情的真像。 05 小插曲 有时候想，为何老板不出来亲自解决这些事情呢，我想了很久，后面想，站在老板的角度看，这类事情或许根本不是最重要的，而且都已经安排分期兑付，老板觉得这属于已经是处理好的事情了，但是在投资人的角度看，确是初次遇见，无法接受。这也许就是老板的思维跟我们思维的不同，他会把精力用在其它赚钱的地方，而不是我所看见的这些地方。 从此事反观民间企业的融资问题？在公司待了那么久，真的是切身感受到什么叫企业融资难的事情了。民间借贷本身就是成本最高的，但是，很多企业却也不能放弃它，因为想从银行融资，没有抵押，实在是难。 06 启示 回归正题，从这些事件中，我们可以学到什么呢？ 1.投资是有风险的，任何投资，都不能抱有保本保息的心态，所以，在投资的时候，要合理的安排资金，不能全部家当都投上。资金大的要适当的分散风险。 2.合同中的条款要认真的看，特别是双方的违约条款。 3.投资中，不能盯着抵押方或者担保方看，任何项目，如果到了要靠抵押方或者担保方才能融到资金，说明项目本身就存在很大不确定性了。任何投资，项目本身才是最重要的，抵押跟担保永远是第二位。 4.违约兑付的时候，要先评估一下公司的回款能力，再确定是否要起诉。 5.靠谱的理财经理比什么都重要。 6.有些无限连带责任也不一定靠谱。在投资中，很多会用一个有限责任公司，来给投资的项目承担无限连带责任，但是，在公司法中，有限责任公司本身只以注册资金作为承担责任的限额，所以，如果是用有限责任公司来承担无限连带责任，其实是有瑕疵的。 07 民间借贷相关条文 附上民间借贷的司法解释中“两条线三个区间”“的解释：最高法院对民间借贷利率划出了24%和36%两条”高压线“，首次将利率区间分为司法保护区、自然债务区和无效区三个区域。 1.司法保护区（年利率≤24%）：借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人有权请求借款人按照约定的利率支付利息。 2.自然债务区（24%<年利率≤36%）：借贷双方约定的年利率在24%与36%之间的这一段债务，属自然债务。法律既不支持，也不反对； 给也就给了，不得反悔。也就是说，如果出借人向法院起诉要求保护24%至36%这个区间的利息，法院是不予保护的。 如果借款人支付了以后又反悔，向法院起诉要求返还已支付的24%至36%这个区间的利息，法院不予支持。 3.无效利率区（年利率>36%）：借贷双方约定的利率超过年利率36%，则超过年利率36%部分的利息应当被认定为无效，借款人有权请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息。 如果借款人已经自愿给付了36%以上的利息，借款人可以通过法院将已支付的36%以上的利息要回来。

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nwdvkuevk	+ 3
心仪64	+ 5
无懈可击		+ 1	感谢分享！
开心星开		+ 1	赞一个！
独行者		+ 1	感谢分享！
7777777		+ 1	的确能学到很多东西

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