财经分享 价值投资的“误区”，避开了才能赚到钱

说到价值投资，大家都会想到巴菲特以及他的老师格雷厄姆，在国内也有许多人效仿，自认为是价值投资者，但无论从投资业绩或者个人知名度来看，鲜有成功者。 碰巧，最近也？有一些理财师朋友和个人投资者也向管家伯问到这样一个问题：价值投资在中国行得通吗，A股适合价值投资吗？作为一个在投资界混迹多年的江湖老手，管家伯今天就根据自己的经验与大家仔细聊聊我所认识的价值投资。 管家伯认为在A股中进行价值投资，投资者首先要明确这样一个现实：投资永远都是极少数人才能盈利的小概率事件，尤其在A股，参与的人数众多、门槛又低，就注定了只有少部分人能赚钱。至于价值投资为什么在中国很少有人成功，管家伯认为，还是因为投资者对它的认识不足，掉入了如下一些“陷阱”与“误区”。 任何领域或者行业的成功者永远都属于少部分人，价值投资也毫不例外。虽然中国没有相关公开的数据可查询，在股市中只有一个模糊的“一赚二平七亏”定律。但是，从国外的相关数据统计结果来看，一个股民通过刻苦学习，能够在五年后达到持续稳定盈利的概率，不足千分之一。所以，从这样一个宏观的角度讲，通过价值投资赚钱就是小概率事件，成功者只属于少部分人。 其次，管家伯认为，中国股民虽然很多，但真的都具备价值投资所要求的人力和物力吗？很多股民，你让他看完一本菜谱之后就当厨师开餐厅，他自己估计都会怀疑自己的能力。但是，又有多少股民，根本就没有完整看完一本投资相关的书籍，也只是对价值投资有个大概的认识，就开始自己的投资之路！ 对于价值投资的选股原则，核心理念，几乎是一无所知的。所有，对于价值投资，不要停留在简单的认知误区上，还要对它深入地了解和研究。 另外，价值投资所要求的研判能力，以及信息收集能力。股民，是不具备的，巴菲特之所以成功，不仅因为他是名校毕业生，深得老师格雷厄姆的真传，还有一个特点就是他对信息尤其敏感，不要以为他对电子产品不感兴趣就不关注新闻了，其实他每天都养成了看报的习惯。 相反，在信息流如此发达的今天，错误无用的信息满天飞，要做出正确的投资决策，反而更难了。 还有，在A股投资，管家伯想说一句，3000多家上市公司，真正适合价值投资的标的又有多少？ 巴菲特所在的美国市场是一个相对成熟的市场，而中国的资本市场还在完善建设之中。在这里，管家伯并不是说在A股上市的企业不好，而是在在相关制度，一大波的企业排队去上市，上市的目的，基本上都是站在企业自身的角度为企业谋利。 在这种情况下，就不要奢求上市公司为了股民的利益牺牲自身的利益了。更有甚者，一些企业上市的目的就只有一个圈钱的目的，公司创业团队也把上市做为一个终点，上市之后，手中的股份也就减持的所剩无几了。在这样的投资环境中，坚持价值投资，其成功的概率，也就不言而明了。 再者，在价值投资中，巴菲特一再宣扬在选择上市公司时，投资者的“护城河”很重要，可A股的上市公司，市益率普遍偏高，企业刚上市，就已经产生了很高的溢价，企业的价值空间大打折扣。在A股市场，没有清晰认识到这一点，再怎么坚持，也是难以取得成功的。 最后，看到这里，相信有些朋友会问了，价值投资在A股难以成功，那还有比它更好的方法吗？ 管家伯认为，股市的成功之道有千万种，每个人应结合自己的实际情况而选择相应的投资方法，在方法上没必要拘泥于价值投资或者技术分析。 管家伯就曾认识一位做白酒经销业务的投资者，他文化水平虽不高，但由于之前也在酒厂做过酿酒工人，所以对白酒行业有着深入的了解。他在A股市场进行投资只关注白酒板块的个股，不到3年的时间资金也翻了好几倍。在向管家伯谈及他的成功之道时，他坦然的说自己从来不看什么研报、消息，就凭自己的经验，比如：什么酒销量好，哪种酒又调价了等等，利用这些信息他只需要在在低点买进、高点卖出就可以了。 所以，管家伯认为，在A股市场，价值投资并不一定是一条可复制的成功之道，至少不是适合大多数投资者的赚钱之道。 投资是一场修行，任何的方法都是外在的虚妄，而内在的自我才是决定性因素。想要通过股市赚钱，最好的办法是让自己配得上这笔财富。认识自己，完善自己，才是投资的王道。

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