平台动态 嘉银金科财报：机构业务收入显著提升，Q4占比超全年56%

对于网贷行业来说，2019年是相当残酷的一年，随着“三降”政策持续推行，11月份又流出政策83号文为转型小贷公司这一出路给出了具体转型方案，行业加速出清，优胜劣汰，适者生存。根据网贷之家的数据，截止2019年12月份，正常运营平台数量为343家，而在1月份超过1000家，全行业存活率不足40%。

而在这一行业表象背后，更为直接的原因则是网贷行业的监管调性直接从过去的“稳步三降”变为了“存量退出”。而作为行业头部机构，嘉银金科也因此采取了审慎转型的策略。

回顾进入2019年以来嘉银金科发布的4份季报，其撮合交易额在第一季度维持在65.33亿元，第二季度为49亿元，第三季度为47.2亿元，到了第四季度则降至29亿元，期间降幅超过55%，同比降幅高达73.7%。

2020年在公共卫生事件的影响下，行业将加速洗牌，存活率可能更低，能够存活下来的，基本集中于行业头部及转型成功的公司，市场份额进一步集中。嘉银金科在新一轮洗牌存活下来，不仅是作为行业头部公司，也是转型成功的标的之一。

随着旧业务的持续收缩，投资者最为关心的便是嘉银金科后续能否显现新的业务发力点。在这一问题上，智通财经APP通过分析嘉银金科此次财报中的贷款撮合服务收入（Revenue from loan facilitation services）以及机构资金服务费(Loan facilitation service fees from loans funded by institutional funding partners)得以初见端倪。

基于个人资金撮合的贷款撮合服务收入，可以说是传统网贷业务的主要收入科目。这里还是通过横向比较2019嘉银金科已发布的4份财报数据，不难发现该项业务无论从收入规模还是同比、环比变化上，都呈现出明显下降趋势。

根据此次财报披露，2019年第四季度来自机构资金的服务费收入达到了4570万元，在当季营收的占比达到了13%。而在2019年全年，该项服务收入为8070万元，可见其中超过56%的收入产生于第四季度。由此不难判断，嘉银金科或已在四季度迎来机构业务的爆发节点，而这一变化着实值得投资者在2020年持续关注。

或许正是受益于机构业务爆发节点的到来，在整体财务上，嘉银金科在营收规模降低的情况下，实现了盈利能力的优化，使得整体盈利水平反而逆势提升。2019年，其核心的销售费用率27.2%，同比略有提升，但相比于2017年大幅度下降。期间股东净利率约为24%，比2018年的21%有所提高。

2019年初，行业风向突变，经营环境持续出现不利因素。凭借着先前布局的优势，嘉银金科在资金端逐渐由个人资金转为机构资金，而在金融科技的输出服务端，其金融科技优势也开始表现出来。

智通财经APP了解到，早在2016年，嘉银金科就开始加大布局金融科技板块，为成功转型打下了坚实的基础。2016年10月份，嘉银金科成立极融子平台，致力于以大数据、机器学习、人工智能等科技手段，为金融持牌机构提供可信的、白盒的风控及反欺诈能力，精细量化信贷风险，并为客户提供一站式的互联网信贷产品及服务。

嘉银金科近年来不断加大在金融科技方面的投入，2019年研发费用率为9.03%，相比过去两年都要高，同比增加2.64个百分点。

嘉银金科的科技输出业务主要依靠金融科技品牌“极融”展开，极融包括极融中国和极融海外两大业务线，其中极融中国业务主要是为持牌金融机构挖掘和推荐借款用户，并帮助其为借款用户提供全流程的互联网信贷解决方案，极融海外业务目前已经覆盖越南、印尼、菲律宾、印度、墨西哥等多个国家。

通过构建金融科技开放平台，一方面提升用户综合价值，另一方面将有助于解决中小持牌金融机构互联网经验不足、IT基础设施薄弱、人才梯队建设滞后等痛点，极融模式有效简化运营流程，并加速推进与金融机构的合作。目前看来，极融品牌对外的金融科技合作业务，也已是嘉银金科战略转型后重要增长点之一。

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