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生财有道 舍与得:投资是风险与收益的权衡

无懈可击   论坛守护神 楼主 2021-2-24 08:56:56 显示全部楼层
某某基金夺冠了、某某基金年化收益30%、某某基金大涨…
市场上大家最关注的基金业绩如何,多数人投资的时候只看收益,对于风险,似乎不是很在意,但风险和收益是相生相伴、密不可分的。
理性的投资,更多是对风险和收益的权衡和取舍,而不是单纯的追求高收益。
从2016年开始续存至今各种类型的公募基金约2700只,每个基金一个点,把这基金都画出来,可以得到下面的图:
以5年年化收益率代表基金的收益(纵轴),以5年年化波动率代表基金的风险(横轴),图中左下为低风险低收益区,右上为高风险高收益区。
1000.jpg
可以观察到两个特点:
基金从左下到右上倾斜分布,表明基金的风险和收益大致正相关,总体来说风险越大收益越高。二者的相关系数为.45;
左侧的基金集中,右侧的基金分散,呈扇形分布,表明风险越大区间的基金收益差别越大,不确定性越高。
如果把大类基金用不同颜色标出,可以得到下图:
1000.jpg
左下角红色区域集中了209只货币基金,风险和收益均最低,而且高度确定。
蓝点表示债基,收益和波动高于货基,大部分分布也较为集中,但由于一级债和二级债有部分权益,因此波动和收益比较分散。
黄色是混合基金,其中既有偏股也有偏债的,因此风险和收益分布很分散。
绿色是股基,分布在右侧高风险高收益区间。
下表列出了这些大类基金过去5年间的年化收益和波动中位数:
1000.jpg
下面看看市场上最多的混合基金。
混合基金中包括了偏股型、平衡型、偏债型和灵活配置型,其中最多的是偏股和灵活配置型。
下图中偏股、偏债和平衡型的风险收益特点区别很明显,偏股型(黄色)高风险高收益,偏债型(蓝色)低风险低收益,中间绿色是平衡型:
1000.jpg
灵活配置型确实很灵活,有的像债基,有的像股基,风险收益的分布很分散:
1000.jpg
最后,我们再看看过去5年间常见基金类型的年化收益和波动的中位数:
1000.jpg
需注意的是,历史的收益仅供参考,尤其是偏股、股票型基金,收益会随着股票市场波动产生巨大变化。
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大神点评(27)

心港湾   活跃之星 2021-2-24 09:01:17 显示全部楼层
涨知识了
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老克勒   论坛守护神 2021-2-24 09:19:20 显示全部楼层
做好权衡
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铁核桃   世界首富 2021-2-24 09:29:44 来自手机   显示全部楼层
舍与得。
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巧克力得福   世界首富 2021-2-24 10:00:15 显示全部楼层
有舍才有得
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minna   活跃之星 2021-2-24 13:36:32 显示全部楼层
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nwd7pucmm9   金融大鳄 2021-2-24 14:09:32 显示全部楼层
学习学习
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nwdvw5qxu   论坛首富 2021-2-24 16:06:46 来自手机   显示全部楼层
投资。。。
[发帖际遇]: 马云对nwdvw5qxu 说:“不要贪多,做精做透很重要,碰到一个强大的对手或者榜样的时候,你应该做的不是去挑战它,而是去弥补它。”nwdvw5qxu 听后得到了2 颗宝石. 幸运榜 / 衰神榜
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老白   金融寡头 2021-2-24 18:27:13 来自手机   显示全部楼层
谢谢分享
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nwd7pucuv7   超级富豪 2021-2-24 19:00:03 来自手机   显示全部楼层
舍与得。
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