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生财有道 风向变了?股票基金该不该赎回?

大球   论坛守护神 楼主 2021-2-26 06:05:03 显示全部楼层
近期、茅台、五粮液等各路机构抱团重仓行业龙头股票大跌,那么A股的风向变了吗?股票是否该止盈?基金也是否该止盈赎回呢?面对同一事件的,每个人的反射弧时长是完全不一样的。

-1-先看连续的这几起事件

事件1:最早是在今年一月份时,“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年四季度里面披露减持茅台,获利变现,这个时候减持茅台暂时看不说是最高价也是次高价。期间,我们还采集过一次:看看北向资金净流入前十大股票:里面茅台和五粮液等各种龙头股份,资金净流出的量都不小,当时也没引起足够重视。
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事件1之后,实际上绝大多数人都没有引起太多的重视。

事件2:另一重磅基金“瑞银(卢森堡)股票基金-中国机遇(美元)”近期也减持了茅台,而且公布的时间刚好选在春节期间,暂时看:春节前减持茅台的基金,那真是卖到了历史最高点,不过别人是大机构,有很大的领投效应,这些大资金的增减持消息被曝光后,会直接影响短时间内该资产的价格走势。事件2发生后,加上铜、铁、原油等大宗商品价格不断快速拉高,个人在上周的时候,就做一次茅台和五粮液综合比较分析的想法,比较的结果见文:《茅台和中石油全方位PK比较分析》
事件3:张坤管理的易方达中小盘那只基金要在2月26日搞分红,10派9块,分红比例接近10%,另外暂时叫停了非直销渠道的大额申购。这个操作可以降低基金的管理规模,如果是未来形势发生对基金不利变化,那么目前搞高分红,搞限制大额申购就是非常明智的,也是不以盈利为唯一目的,比较有良心的。因为有一部分人被坚持长期价值投资洗脑过度了,涨了小买,跌了中买,大跌了大买,如果未来中短时期内发生不利变化,其实现在进去的资金,未来能拿到的回报是有限的,还不知道这一波回调的力度到底有多大。基于以上这三个事件,个人又重新评估审视除了股市以外的其它资产的目前现状,A股股市方面目前估值偏高,上证指数都3500多,最高峰上过3700,其实反观历史时期,我们的上证指数很多时候都在3000点以下要死不活的趴着,目前的估值偏高,尤其是那么核心龙头的白马股些。


-2-看 看 大 宗 商 品
从春节前开始到现在,大宗商品价格一路上涨,铜的价格已经从去年3万 多/吨涨到现在快7万/吨,而且目前的铜价快要到历史最高位,见下图。 640?wx_fmt=png.jpg
价格如果再继续涨,就要有望打破历史最高记录。过去的一年多中,我个人在XBKY和ZJKY这两只票上各撸了十多万,前者是在去年12月底就停止撸了,ZJKY是在春节前停止撸了,高处不胜寒 ,个人止盈了后,都还在一路走高,个人比较保守,恐高啊,见好就收了。原油的价格也是一路上涨:WTI原油已经涨到了63美元/桶,已经是近两年来的高点。

其它的铝、铅、锌、橡胶等原材料,今年的价格都上涨的比较厉害。 这些大宗商品价格不断涨涨涨,会拉高大部分上市公司的生产成本,进而吞噬掉大部分上市公司潜在利润。

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股票、股票型基金买的都是公司的估值和未来,当各类大宗商品价格不断涨涨涨时,也是资产泡沫被不断推高的过程。
上市公司生产成本被不断推高后,未来的利润预期也会跟着降,那么这写公司未来的估值预期也会回落。

-3-再 看 国 债 收 益 率 走 势
作为零风险资产的国债收益率也是大幅上涨。
先看中国10年期国债收益率表现,如下图:
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我们10年期国债收益率已经从去年3月份的2.5%涨到现在的3.28%,已经上涨了30%。再看美国10年期国债收益率,如下图:
美国十年期国债收益率涨的更猛,已经从0.58%涨到了1.442%,美国十年期国债这个无风险资产收益率已经上涨了约149%,翻了一倍多。无风险资产收益率大幅上涨后,会倒逼市场上的资金从中高风险资产流向无风险资产,另外美国国债收益率大幅升高后,会加速获利美元的回流,这一块对高风险的股票和股票型基金是不利的。
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-4-汇 市 方 面
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实际上汇市方面,对大A的影响也是不利的,美元对人民币已经从7.13降到了6.45,人民币已经升值了接近10%,人民币越升值,外资愿意流进来的意愿越低,流出回流美国的意愿会越高,再大A股市场获利的美资回流的概率也会被推高。

-5-资 金 引 导 方 面
2018年时匹凸匹爆雷,引导了一大部分原本流向匹(P)凸(2)匹(P)和线下理财的资金流向了大公募基金,这部分线上和线下的资金,加起来应该是过万亿的,这些资金中的部分直接流向了A股;匹凸匹这一块截止到目前,基本上是被挤的差不多了,要想再挤点钱出来比较难。2019和2020年时,信托压缩规模,加上部分信托爆雷,也倒逼了一部分原本跑去买信托的资金跑去买股票或是基金,这一块压缩的规模有好几万亿,2021年的话,据悉可能还会再进一步压缩一万亿左右的规模。2020年尤其是春节前几个月,监管层要求下架互联网创新智能存款产品,这一块的规模相当大,这部分资金被赶走后,有很大一部分人没有投资渠道,半主动半被迫的引导进了基金和股市,保守估计有好几万亿的规模,这也是春节前那一波基金卖的非常火爆,股市行情表现也不错的主要原因之一,那一波行情实际上是属于资金推动型的小行情。但互联网创新型智能存款产品被全部下架后,后面还能挤出来的资金也有限,前段时间还有监管层在表态:互联网创新型智能存款产品已经全部下架完毕。


-6-房 市 方 面
监管层依然是在严控各类贷款资金流向地产,这个对股市算利好;但是现在一线城市摇号买新房时,很多都需要验资,这一块要冻结掉很大一部分资金,冻结的钱也是市场上的流动资金;除了这一块外,房地产公司在预售房子时,收到的购房款要被冻结在监管账户中,在没有交房前,这些冻结的资金都不能使用,以前地产公司是可以拿出来用的。一个买房子时验资的钱,再加上一个预售的购房款被冻结的资金,这两大部分要冻结掉市场上很大一部分流动资金,这两个政策实际上是利空A股的。市场上流通的钱就那多,不能只站在股票,股票型基金的角度去分析,最好是要综合考虑股市、债市、汇市、房市、大宗商品等各大市场去综合比较分析股市。


实际上货币政策开始调头后,市场上能拿去做投资的流动资金会减少,资本就是在各大投资品种中寻找更佳机会。散户有散户的优势,虽然判断准确性上差的多,但船小好调头;机构虽然对形势的预判比散户强的多,但机构有机构的劣势,规模大了,调头很难,想回撤的力度稍微大一点都难,尤其是那些抱团的基金,8000多只基金选的主要股票,就在那一百来只股票里面打转转,哪里能想调头就调头哦,要是行情继续走差,那就只能是外资杀内资,内资杀公募,大公募杀小公募,小公募杀小散户。。。。。。
640?wx_fmt=png.jpg 分析了这么多以后,还是个人自己拿主意,基金经理些在吹风21年的业绩时,就在透露希望大家放低对今年收益的预期要求,这都是说的比较委婉的,对于绝大多数基金股票来说,2021年的收益预期要想还能达到20年那么高,估计会非常难,因为大部分的资产价格都已经涨上去了,只有极少数的资产价格还没上去,那都是因为要么是严监管,要么是我们自己没有定价权,然后才稳住了资产的价格,而且这类资产还很容易受其它资产价格的波动而被迫影响价格,因为如果大盘行情不好的话,会动摇股民和基民们的信心和决心。言尽于此,仁者见仁智者见智,希望各位看官老爷们始终能保持住独立思考,冷静分析,人的反射弧不能太短,也不能太长了,自己看好的就干,而且要拿得住;自己不看好的或者犹豫不决的见好就收。
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[发帖际遇]: 安·兰德对大球 说:“你不能把这个世界,让给你所鄙视的人。”大球 听后得到了2 颗宝石. 幸运榜 / 衰神榜
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大神点评(19)

实现财务自由   活跃之星 2021-2-26 07:27:30 显示全部楼层
风向变了
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[发帖际遇]: 曾国藩对实现财务自由 说:“利可共而不可独,谋可寡而不可众。”实现财务自由 听后得到了2 颗宝石. 幸运榜 / 衰神榜
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健康快乐   活跃之星 2021-2-26 07:53:03 显示全部楼层
股票基金该不该赎回
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老克勒   论坛守护神 2021-2-26 08:41:22 显示全部楼层
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nwd7pucuv7   超级富豪 2021-2-26 15:13:36 来自手机   显示全部楼层
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鱼羊鲜   论坛守护神 2021-2-26 17:18:01 来自手机   显示全部楼层
独立思考,冷静处理。
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羽绒服   活跃之星 2021-2-26 20:57:17 来自手机   显示全部楼层
暂时的挫折,不必紧张
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视金钱如娇娘   金融寡头 2021-2-26 21:42:16 来自手机   显示全部楼层
谢谢分享,了解现在局势。
[发帖际遇]: 李嘉诚对视金钱如娇娘 说:“不要试图追求安全感,特别是在年轻的时候,事实上周遭的环境从来都不会有绝对的安全感,如果你觉得安全了,很有可能开始暗藏危机。”视金钱如娇娘 听后得到了1 颗宝石. 幸运榜 / 衰神榜
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飒爽   论坛守护神 2021-2-26 21:45:03 来自手机   显示全部楼层
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shudsh   大富翁 2021-2-26 23:48:53 来自手机   显示全部楼层
不应该吧
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